Midland, MI - October 27, 2005
Hoogtepunten derde kwartaal 2005
- Met de omzet voor de drie maanden, eindigend op 30 september, werd een nieuw record van $11,3 miljard gevestigd voor het derde kwartaal, 12 procent hoger dan dezelfde periode vorig jaar.
- De winst per aandeel bedroeg $0,82, een stijging van 26 procent ten opzichte van de $0,65 per aandeel een jaar geleden. Verder was dit het tiende achtereenvolgende kwartaal dat het bedrijf een winstgroei liet zien ten opzichte van het voorgaande jaar.
- Door de sterke cashflow kon het bedrijf haar schuld verder verminderen tot $500 miljoen, wat haar netto-schuld(1)-kapitaalratio op 32 procent bracht - 14 percentagepunten lager dan de 46 procent aan het einde van het derde kwartaal vorig jaar.
Opmerking
Geoffery E. Merszei, executive vice president en chief financial officer van Dow, zei hierover het volgende:
"Dit was een moeilijk kwartaal voor Dow. De kosten voor grondstoffen en energie waren nog nooit zo hoog en onze activiteiten aan de golfkust van de V.S. werden verstoord door twee zware orkanen. Maar Dow's reactie op deze uitdagingen was snel en effectief, wat weer een bijzonder goed kwartaal voor het bedrijf opleverde en verder de betrokkenheid en de professionaliteit van de medewerkers van Dow binnen de hele organisatie aantoonde."
| 3 maanden eindigend op 30 september |
9 maanden eindigend op 30 september |
|||
| (In miljoenen ,behalve bedragen per aandeel) | 2005 | 2004 | 2005 | 2004 |
| Netto-omzet | $ 11.261 | $ 10.072 | $ 34.390 | $ 29.225 |
| Nettoresultaat | $ 801 | $ 617 | $ 3.419 | $ 1.771 |
| Winst per gewoon aandeel | $ 0,82 | $ 0,65 | $ 3,51 | $ 1,87 |
Beoordeling resultaten derde kwartaal
The Dow Chemical Company (NYSE: DOW) heeft voor het derde kwartaal 2005 een omzet van $11,3 miljard gerapporteerd, een stijging van 12 procent ten opzichte van dezelfde periode in 2004. De nettowinst steeg met 30 procent naar $801 miljoen en de winst per aandeel bedroeg $0,82, een stijging van 26 procent in vergelijking met het derde kwartaal van vorig jaar.
In vergelijking met het voorgaande jaar werd een prijsstijging van 12 procent behaald. Deze stijging was merkbaar in alle geografische gebieden en binnen vrijwel alle businesses, terwijl het volume ondanks de twee orkanen aan de golfkust van de V.S. goed op peil bleef ten opzichte van een zeer sterk derde kwartaal in 2004.
Hoewel de kosten van Dow voor grondstoffen en energie bijna $850 miljoen hoger lagen dan een jaar geleden, noteerde het bedrijf voor de elfde achtereenvolgende keer een kwartaalmargeherstel ten opzichte van het voorgaande jaar en was het in staat om haar schuld met nog $500 miljoen te verminderen. Aan het einde van het kwartaal bedroeg de netto-schuld-kapitaalratio van Dow 32 procent, 14 percentagepunten lager dan aan het einde van dezelfde periode in 2004. De bruto schuld van het bedrijf ten opzichte van het totale kapitaal was 41 procent.
"Dit was een moeilijk kwartaal voor Dow. De kosten voor grondstoffen en energie waren nog nooit zo hoog en onze activiteiten aan de golfkust van de V.S. werden verstoord door twee zware orkanen," aldus Geoffery E. Merszei, executive vice president en chief financial officer van Dow. "Maar Dow's reactie op deze uitdagingen was snel en effectief, wat weer een bijzonder goed kwartaal voor het bedrijf opleverde en verder de betrokkenheid en de professionaliteit van de medewerkers van Dow binnen de hele organisatie aantoonde."
"Het was ook een kwartaal dat de waarde van Dow's strategische richting onderstreepte. Onze Performance Plastics en Performance Chemicals businesses kenden beide een sterk kwartaal in vergelijking met een jaar geleden, wat een versterking betekende van de voordelen van onze gediversifieerde businessportfolio. De toegenomen vraag naar producten van Dow in Europa deed de dalingen in andere delen van de wereld teniet, waarmee de voordelen van een geografisch evenwicht worden aangetoond. Onze niet-geconsolideerde joint-ventures hebben opnieuw een aanzienlijke bijdrage geleverd aan ons nettoresultaat met een voor het kwartaal gestegen nettowinst toekomend aan de aandeelhouders in vergelijking met het voorgaande jaar. En onze financiële discipline heeft ons in staat gesteld om onze schulden aanzienlijk te verminderen en daarbij een voortdurende kostenbeperking te waarborgen. Zo bleven de kosten voor verkoop, administratie en R&D onder 6 procent."
In het segment Performance Plastics lagen de verkoopcijfers voor het derde kwartaal van $2,9 miljard 22 procent hoger dan in dezelfde periode in 2004, met een stijging in het volume van 5 procent en een prijsstijging van 17 procent. Binnen alle businesses en alle geografische gebieden was er een omzetstijging te zien, wat leidde tot een bijzonder sterke winstgroei in Polyurethanes, Engineering Plastics en Epoxy Products and Intermediates. Dow Automotive rapporteerde een gezonde verbetering in het volume ten opzichte van het voorgaande jaar. Het liet de industrie achter zich door zich te verzekeren van een hogere toegevoegde waarde bij haar traditionele OEM-klantenbasis en voortdurend gelegenheden aan te grijpen bij nieuwe klanten. Ook bij Dow's Building and Construction business nam het volume toe, met een sterk groeiende vraag naar producten van het merk STYROFOAMTM , zowel in Europa als Noord-Amerika. De resultaten voor het segment in het derde kwartaal werden versterkt door de succesvolle integratie van de elastomeren ENGAGETM, NORDELTM en TYRINTM, die werd verworven in verband met de ontbinding van de joint-venture DuPont Dow Elastomers. De EBIT(2) (winst vóór rente en belastingen) voor het segment Performance Plastics bedroeg in het derde kwartaal $580 miljoen, bijna tweeënhalf maal de $238 miljoen die werd gerapporteerd voor hetzelfde kwartaal in 2004.
De omzet in Performance Chemicals steeg tot $1,9 miljard voor het derde kwartaal van 2005, een toename van 13 procent ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Deze verbetering werd aangestuurd door een prijsstijging van 17 procent en een volumedaling van 4 procent ten opzichte van de uiterst gezonde cijfers van vorig jaar. Dow Latex kende een sterk kwartaal, waarin zowel Emulsion Polymers als UCARTM Emulsion Systems prijsstijgingen met dubbele cijfers rapporteerden in de meeste geografische gebieden. Specialty Polymers rapporteerde ook een goed kwartaal, dat mede kon worden toegeschreven aan de verkoop van FILMTECTM membranen aan 's werelds grootste ontzoutingsfabriek in het Midden-Oosten. Ook Acrylics and Oxide Derivatives noteerden een sterke omzet- en winststijging doordat de business de invloed van hogere kosten voor grondstoffen en lagere volumes te boven kwam. Performance Chemicals rapporteerde in het derde kwartaal van 2005 een EBIT van $298 miljoen, een toename van 84 procent ten opzichte van de $162 miljoen in dezelfde periode vorig jaar.
Het segment Agricultural Sciences kende een tegenvallend derde kwartaal met een omzet van $615 miljoen, een daling van 6 procent van de $657 miljoen in hetzelfde kwartaal vorig jaar. Het volume nam af met 8 procent ten opzichte van het voorgaande jaar, deels vanwege het uitblijven van een uitbraak van sojaboonroest in het zuidelijke deel van de Verenigde Staten en moeilijke marktcondities in Brazilië. Daartegenover kende het segment een gezonde groei in haar Plant Genetics and Biotechnology business, die werd aangestuurd door de vraag naar zonnebloem- en maïszaden. De EBIT van Agricultural Sciences daalde in het derde kwartaal met $71 miljoen in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, resulterend in een kwartaalverlies van $28 miljoen.
De omzet van Plastics steeg voor het derde kwartaal tot $2,9 miljard, een stijging van 11 procent ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Door een aanhoudend herstel van de vraag nadat klanten eerder dit jaar hun voorraad verminderden, nam het volume met 2 procent toe. De prijzen stegen met 9 procent ten opzichte van het vorige jaar, wat echter de enorme toename in de kosten voor grondstoffen en energie bij lange na niet kon compenseren. Het kwartaal werd gekenmerkt door een verdere verbetering in de vraag naar polyethyleen, waarbij een krimpend wereldwijd aanbod de prijzen binnen alle geografische gebieden aanmerkelijk opdreef. Polystyreen gaf tijdens dit kwartaal ook een goede groei te zien in het volume, met een bescheiden verbetering van de winst. De EBIT voor het segment Plastics in het derde kwartaal van $420 miljoen lag iets lager dan de $428 miljoen die werd gerapporteerd voor dezelfde periode in 2004.
In het derde kwartaal van 2005 kende het segment Chemicals een kleine omzetdaling in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. De daling van 3 procent leverde een omzet op van $1,3 miljard. De prijzen stegen met 9 procent, maar het volume daalde met 12 procent, voornamelijk als gevolg van orkaan Katrina en Rita die hun invloed deden gelden op ongeveer de helft van Dow's wereldwijde productie van ethyleenglycol, caustische soda en vinylchloormonomeer. De prijzen voor caustische soda stegen aanzienlijk in vergelijking met het voorgaande jaar, maar de stijgingen waren niet voldoende om te compenseren voor de sterk toenemende kosten van aardgas in de V.S. De resultaten voor ethyleenglycol werden beïnvloed door een uitval bij EQUATE vroeg in het kwartaal - en door lagere verkoopprijzen in vergelijking met de zeer hoge niveaus van vorig jaar. Het segment Chemicals rapporteerde in het derde kwartaal een EBIT van $168 miljoen, een daling van 42 procent ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
"Het was een kwartaal met aanzienlijke uitdagingen voor Dow, maar ook een kwartaal waarin we een gezonde winstgroei konden rapporteren, onze balans konden versterken en, met nog een volledig kwartaal te gaan, onze vorige recordjaarwinst konden overtreffen," zo verklaarde Merszei.
"Vooruitkijkend kunnen we stellen dat de wereldwijde economische groei zich zal voortzetten, wat zal leiden tot een grotere vraag naar chemicaliën en kunststoffen bij een krimpend evenwicht tussen aanbod en vraag. Hoewel de kosten voor grondstoffen en energie naar verwachting hoog en schommelend zullen blijven, zou onze voortdurende focus op financiële discipline en margebeheer ons in het vierde kwartaal opnieuw winstgroei moeten opleveren in vergelijking met het voorgaande jaar - en 2006 moet onze prestaties in 2005 overtreffen," zo zei hij.
(1) Nettoschuld is gelijk aan totale schuld ('te betalen wissels' plus 'langlopende schuld, opeisbaar binnen één jaar' plus 'langlopende schuld') min 'liquide middelen en schier liquiditeiten' en 'courante effecten en rentedragende deposito's.'
(2) Winst vóór rente, inkomstenbelasting en minderheidsbelangen (EBIT). Omzetting van EBIT in 'Netto-inkomsten beschikbaar voor houders van algemene aandelen' wordt berekend volgens de tabel voor Operating Segments en Geographic Areas.
Over Dow
Dow is leider op het gebied van wetenschap en techniek. Het bedrijf levert innovatieve kunststoffen, landbouw- en chemische producten en diensten aan vele essentiële consumentenmarkten. Met een jaaromzet van $40 miljard levert Dow aan klanten in 175 landen en een breed scala aan markten die van vitaal belang zijn voor de menselijke vooruitgang. Er wordt onder andere een bijdrage geleverd aan de markten voor voeding, transport, gezondheid en geneeskunde, persoonlijke verzorging en huishoudelijke verzorging, bouw en constructie. Dow is nauw betrokken bij de principes van duurzame ontwikkeling en het bedrijf en haar 43.000 medewerkers zijn voortdurend op zoek naar een evenwicht tussen economische, ecologische en sociale verantwoordelijkheden. Verwijzingen naar 'Dow' of 'het bedrijf' hebben betrekking op The Dow Chemical Company en haar dochterondernemingen, tenzij nadrukkelijk anders vermeld.
N.B.: De vooruitblikkende uitspraken in dit document houden risico's en onzekerheden in die van invloed kunnen zijn op de bedrijfsvoering, de markten, producten, diensten, prijzen en overige factoren zoals besproken met de Securities and Exchange Commission. Deze risico's en onzekerheden zijn onder meer factoren van economische, competitieve, juridische, bestuurlijke en technologische aard. Dit betekent dat de verwachtingen van het bedrijf niet met zekerheid zullen worden gerealiseerd. Het bedrijf kan niet worden verplicht tot herziening van vooruitblikkende uitspraken indien de omstandigheden zich wijzigen, behalve voor zover dit door toezichthoudende organen en overige relevante wetgeving wordt vereist.
Aanvullende informatie
De volgende tabel biedt een samenvatting van de impact van bepaalde items die zijn genoteerd in de periode van negen maanden eindigend op 30 september 2005 en 2004. Geen van deze items was van invloed op de resultaten voor het derde kwartaal van 2005 of het derde kwartaal van 2004.
Omschrijving van items die van invloed waren op de resultaten:
Periodes van negen maanden eindigend op 30 september, 2005 en 2004
De winst voor de periode van negen maanden, eindigend op 30 september 2005, kende een gunstige invloed als gevolg van een winst vóór belasting van $70 miljoen, ofwel $0,05 per aandeel, als gevolg van de verkoop van een belangenaandeel van 2,5 procent in de joint-venture EQUATE, genoteerd in het eerste kwartaal van 2005. Van deze winst werd $29 miljoen genoteerd in het segment Plastics en $41 miljoen in het segment Chemicals. Daarnaast kende de winst voor de periode van negen maanden eindigend op 30 september 2005 een positieve impact van een voordeel, na belastingen, van $113 miljoen (omgerekend $0,12 per aandeel) dat verband hield met het plan om buitenlandse winst in 2005 terug te brengen naar de Verenigde Staten volgens de American Jobs Creation Act uit 2004 ('AJCA'). Dit werd weerspiegeld in 'Provisies voor inkomstenbelasting'. De winst werd gedeeltelijk tenietgedaan door een aanslag vóór belastingen ter waarde van $31 miljoen (omgerekend $0,02 per aandeel) in verband met de vroege aflossing van schulden zoals opgenomen in Unallocated (Niet-toegewezen) en Other (Overige). Beide onderdelen werden genoteerd in het tweede kwartaal van 2005.
In de periode van negen maanden, eindigend op 30 september 2004, rapporteerde het bedrijf een nettowinst vóór belastingen uit herstructurering van $20 miljoen (omgerekend $0,01 per aandeel) tijdens het tweede kwartaal. De nettowinst omvatte: een winst van $563 miljoen uit de afstoting van bezittingen als gevolg van de oprichting van twee nieuwe joint-ventures, MEGlobal ($439 miljoen winst in het segment Chemicals) en Equipolymers ($124 miljoen winst in het segment Plastics); kosten ter waarde van $99 miljoen voor waardevermindering van activa in verband met de toekomstige verkoop of sluiting van faciliteiten ($89 miljoen opgenomen in het segment Performance Chemicals, $10 miljoen in Unallocated en Other); kosten ter waarde van $148 miljoen (opgenomen in Unallocated en Other) in verband met een geldelijke verplichting voor een leninggarantie voor Cargill Dow LLC, een voormalige 50/50 joint-venture; en kosten van $296 miljoen voor de reorganisatie van het personeelsbestand, opgenomen in Unallocated en Other.
For Editorial Information:
Chris Huntley
The Dow Chemical Company
+1 989-636-2876
